【異動尋寶】假如美聯儲真的掉頭減息…(魏力)
上周本欄標題:「英國脫歐:Just do it?」竟一語成讖,黑天鵝四圍飛,投資市場下半年睇怕亂過亂世佳人,作為投資者,只能Keep Calm and Carry On。
記得黃子華有個楝篤笑,講到去買基金,顧問都會「好心」提醒,基金價格可升可跌,子華當時抵死回應話:「我淨係想買啲嘢係唔升、唔跌咋喎!」聽落好白痴,買得基金冒咗風險,梗係想佢升啦!但當全球資金將10年期日本國債息率搶到-0.224厘,德國10年期國債息去到-0.116厘,即係代表咩?負利率代表你貼埋錢,將你的錢借畀國家10年,而家陣去買負息債,你只係賭一樣嘢,就係有下家願意用更高價接你火棒,願意貼更多錢去借錢出去。
依家的確係有好多人,願意去冒風險,目的不是為賺錢,而係令自己輸少啲。所以在如此亂世,子華要求的「唔升、唔跌」(即係打和)其實都唔易辦到。
亂世之下,首要是保障自己購買力。英國脫歐公投後,英鎊大貶值創30年新低,兌美元跌到1.3水平;歐元插水3%至1.1;人民幣中間價連創2010年以來新低,美元兌日圓則跌5%至101水平。簡言之,港元兌歐元、英鎊升值了,兌日圓則貶值了,將匯率因素計入股價,港股相對其他股市普遍是貴了,高估值、人民幣資產多,而增長存在不確定性的股份,最易成大戶提款對象,科網股宜開始減持。
另一方面,美國加息無期,甚至在賭會掉頭減息,資金會否將高息股當成國債咁瘋炒?派息比率最高的REITS、工用事業信託近日持續受捧,而兩者之中,筆者更看好不受租金收入影響的工用事業信託,包括香港電訊(6823)及港燈(2638),股息分別達4.8厘及5.6厘。至於較冷門的選擇,不妨留意派息比率87%、最新股息率4.5厘的新意網(8008)。