【股壇衝鋒車】內房扭劣勢 掃世茂（周沖）

人民幣如市場預期納入國基會(IMF)的特別提款權(SDR)的籃子貨幣，刺激港股扭轉六連跌的劣勢，恒生指數勁升384點至22381點，中資金融股反彈成為升市火車頭，內房股也一湧而上，內房板塊集多個利好因素，有機會旺到12月底，周沖最看好世茂房地產(813)。

內地經濟放緩，出口呆滯加上產能過剩，中央除了力谷消費，也相繼推出放寬房貸措施，包括取消限購令、降低首貸比例、加速棚戶區重建、減稅及加大津貼等利好政策，旨在希望房地產帶動周邊的水泥，鋼材，玻璃及其他原材料行業。目前，內地首套房貸平均利率已跌至歷來最低的4.6厘，昨日市場更盛傳中央研推房貸扣稅，勢必令地產業恢復生機，當中在全國大、中城市擁有大量發展項目的世茂，肯定受惠政策紅利。

盡管上半年經營環境差，世茂盈利僅倒退15%至35.6億元人民幣，在下年銷售力追下，全年盈利力爭保持在2014年81億元人民幣的水平。事實上，世茂過去數年盈利急速增長，今年若有所放慢屬合理現象，原因是公司近年積極拓展酒店及收租業務，而該兩項業務已符合分拆上市條件，關鍵是公司主席許榮茂在等待最佳的上市時機。

世茂昨天收報13.54元，市盈率4.6倍，息率6.6厘，在一眾內房股中屬低PE高息一族。周沖看好世茂，另一個原因係許榮茂多年來每當公司股價低迷時，便身體力行大手增持股權，絕對唔似大部分內房老闆淨係識齋吹好公司前景，而不肯真金白銀增持。例如早前的7至8月股災時，許共斥資逾五千萬元入市掃貨，絕對值得尊重。

現價上車世茂，短線者可睇15元大關食胡，中長線者則視乎明年初公布的全年業績及2016年是否落實其中一項業務的分拆。