【股壇衝鋒車】揀定績優股 等粉飾櫥窗(周沖)
周一,港股持續弱,在一眾國企成分股低沉下,強勢股騰訊(700)及友邦(1299)難挽狂瀾,極其量只能減低恒生指數的跌幅。踏入十二月,港股料有一波基金粉飾窗櫥動作,此刻宜向績優股或跌得低殘的基金股埋首,撈貨等基金掃高食胡,今日推介係國企股海航基礎(357)。
海航原名美蘭機場,母公司為海口美蘭國際機場,屬海南省國資委旗下,上市多年來業績及派息穩定,備受基金追捧。海航今年大展拳腳擴建及收購母公司資產,突顯其在中國南大門的重要經濟及戰略地位,同時也成為一帶一路政策下中國走向東南亞各國的橋頭堡,因此,海航在未來數年的業務發展勢加快,盈利也將水漲船高。
海航今年兩個舉措可看出受到國家重點栽培。今年8月,公司宣布夥拍母公司分別出資138.4億元人民幣,投資美蘭機場第二期項目,海航出資佔71.6億元。上月,海航斥資6億元人民幣向母公司收購12個航班停機位,擴大收入來源。
事實上,海航收入一直穩定增長,上半年盈利上升39%至2.32億元人民幣,而7至9月的旅客吞吐量按年上升13%。海航昨收報10元,市盈率11倍,息率2.2厘,相對於首都機場(694)的21.6倍PE,估值便宜一半。
周沖向來看好內地航空業,無論是航空公司國航(753)或飛機租賃公司中國飛機租賃(1848),而海航則屬航空產業鏈中最坐定粒六收錢的業務。其實,內地航空業未來增長海闊天空,2007年新加坡淡馬鍚擬入股東方航空(670),雖然最後撻Q,以坡佬向來精打細算的鐵算盤計過數,睇好內地航空業已不言而喻了。
何況,由周沖長年來往中港公幹坐飛機經驗推測,只要內地開放天空,航空產業盈利會爆炸性上升。眾所周知,搭內地航機遲起機一,兩個小時係慣常,主要原因係內地開放予民航的路線有限,反而預留畀軍方的航線較多,因此,內地航機十有八九係爆滿,可見需求強勁,只要內地稍微開放天空,航空產業便大躍進。
海航H股市值只有22.7億元,當中Oriental Patron持股41.6%,Pacific Alliance Group Asset Management 持有14.4%,再加上GREENWOOD ASSET,JP MORGANS及venska Handelsbanken AB Publ 三基金合共持有17%H股,H股的街貨量僅25%,在貨疏價例揚之下,估值吸引的海航絕對有機會在12月獲基金粉飾而有一波上升程,現價10元上車,首站先博上52周高點11.26元。