【股壇衝鋒車】逆市尋不敗現金牛（周沖）

美國是否今年內加息，市場仍莫衷一是，惟內地持續減息降準卻勢在必行，因此，在內地做生意的上市公司大部分皆受惠中央放水，在寛鬆貨幣政策下，高息股自然吃香，今日推介屬現金牛的內地零售股旭日企業(393)。

夏 天來臨，相信大家都會到海灘暢泳，旭日旗下QUICKSILVER和ROXY品牌就係主打水上活動服裝，周沖早幾日落樓下商場的QUICKSILVER商 舖妄視下，嘩，不講不知，一條沙灘短褲減價後賣400至500元，見不少年輕人在掃貨，唔怪得旭日去年盈利不俗。去年公司賺了1.19億元，雖按年倒退 13.8%，主要受到出口業務盈利下跌13%的影響，但零售業務盈利卻增長36%至1.05億元，中港零售店舖舖2631間，當中特許經營店佔1577 間。值得留意的是，零售業務的毛利率帶動公司整體毛利率上升1%至42.2%，雖然內地打貪及高檔零售放緩，但公司主打中價市場的，相信今年上半年仍能保 持增長趨勢。

旭日最大亮點係財務穩健兼穩高，去年底公司持淨現8.3億，以昨天收市價1.46元計，市值15億元，淨現金佔了市值55%，含金量極高。難得的是，公司長年保持派高息紀錄，現價息率達7%，屬淡市收息佳品。

旭日NAV高達2.03元，現價7折平賣，公司自今年4月起共斥資1500萬元回購，回購價介乎1.47至1.68元，現價1.46元比任何一日的回購價都低，現價上車有高息墊底，安全系數極高。

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