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【股話家常】負面但明朗話加息(鄭家華)

負面但明朗話加息

過去一周港股極為淡靜,周二(24日)的成交金額,更跌至不足600億元,為今年2月中以來最低紀錄。業界和投資者既有悶氣,亦有怨氣,很容易就把個人的問題,怪罪到中、港財金官員之上。

港式廣東話,亦有所謂「賭仔姓賴」(賭徒愛把輸錢責任,抵賴到其他人和事上),正是此意。無疑,今年4月到6月中,港股大上大落,相關官員或監管者表現未臻完美,部分人言論更嫌過火。但歸根究柢,保護財富最大責任,永遠落在自己身上。長期培養不出自己一套,永遠隨便道聽塗說,搖風擺柳的話,莫說賺錢,保本都有一定難度。

MSCI因素拖垮港股

成交金額雖持續偏低,但周五(27日)中、港大市走勢,卻甚為兇險!恒指周五最多曾大跌近 438點,收市報22068,仍跌420點,成交金額為全周最多,有791億元。回頭一看,港股前一周的升幅,幾乎在剛過去的一周完全蒸發。但若論跌幅,A股明顯更甚,上證指數周五跌超過199點(約5.48%),報收3436點,殺氣驚人!兩邊股市,雖被認為同氣連枝,但周五這趟跌市的原因,兩地卻似乎有所不同!

港股這邊,因周一MSCI中國指數公司首次加入在美國上市的中國企業,剔走部分香港上市中資股,包括金隅(02009)、中國糧油(00606)和華潤水泥。但最致命的,是美國加入的皆是巿值驚人的大科網巨擎,例如阿里巴巴(美︰BABA)、百度(美︰BIDU)和攜程(美 ︰CTRP)等,令包括騰訊(00700)在內的一眾還留在指數內的香港上巿中資企業,佔中國摩指比重大減,而遭到被動性大手拋售,間接壓垮周五的指數。

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恒指下周反彈可期

而國內的原因,相信是整個證券界面對前所未見的政府調查所致,由證監高層落馬,一級中資投行高管亦同樣接連受到調查。最後一根蘆葦草,當然是巡查小組,先後進駐各名牌中資券商。氣氛如是差,大市確實不能不跌!

但以香港市場而言,似乎短期營造雙底,來個像樣的反彈的機會很大。因為基金參與比率,由周四略高於27%,急升至周五33.45%。下周一(30日)開始,港股反彈可期,藉囗可以是人民幣正式入選SDR,亦可以是美國落實12月中加息。消息雖負面,但市場不明朗因素掃除!

作者:鄭家華

興業僑豐證券投資服務董事總經理