【財技開封府】掘出AV創投寶藏（包公）

上星期有報道指佔內地逾9成網約電召車市場的滴滴快車獲蘋果注資10億美元，引起市場關注，相信蘋果是看中電召車市場的龐大潛力，其輕資產的營運模式是現時最可取的營運模式之一。其實香港也有類似的電召車服務，做得比較出色的，相信就是市值高達23億港元，據點包括香港、新加坡、韓國、中國、台灣、印度及澳洲的GogoVan。GogoVan投資者可謂大有來頭，包括人人網創辦人陳一舟、前 91 無線 CEO 胡澤民、阿里巴巴香港創業者基金及新加坡報業集團等。其中，先思行(595)行政總裁蘇智安亦有份參與投資。

說 到先思行這家公司，本身業務為零售及分銷以半導體產品為主的電子元件，但近年因為消費類電子產品市場飽和，半導體業務開始收縮。有見及此，公司於2014 年開始終止經營SOUL®耳機業務，同年買入附屬公司手機應用程式及遊戲開發商Koocell Limited所有股權，將成為先思行之全資附屬公司，集中資源開拓手機程式業務。同年公司開始籌備將其擁有18.85%權益的網上社交娛樂遊戲開發商及 發行Me2on Co., Ltd.在香港創業板上市。Me2on於南韓營運的德州撲克手機遊戲，月活躍用戶約4.5萬名，ARPU為8美元，2013年時估值已達3億港元，收入逾 一億港元。

不 過公司於今年2月已經撤回其建議上市申請，包公認為最大原因是2015年下半年及2016年上半年股市波動，在港上市未必能夠將估值充分展現。說回 Me2on營運基地南韓，其創業板科斯達克(KOSDAQ)的成交量及換手率僅次於美國納斯達克(NASDAQ)，上市公司總市值位居世界第四，流動性及 比香港優勝，看牌面，公司絕對沒有誘因在港上市。

截 至二零一五年九月三十日止六個月之中期業績，9月止上半財年業績，收益錄得6.17億元，按年下降44.5%。公上一年度下半財年虧損4044萬元，相對 今期純利625萬元，已經體現了因終止經營耳機而作出一次性虧損，有望下半財有所增長。公司現時市值3億不夠，已經等同一間Me2on。Me2on一旦完 成分拆上市，公司價值盡顯。

先思行老闆跟頂級富豪關係良好，擅於引入強人為公司點石成金，例如如2009年公司獲李澤楷及惠理（Value Partners）入股後爆升幾倍，2013 亦獲得梁伯韜入股，今年公司轉型成功，又有分拆概念，大茶飯正在進行中。