雅虎香港財經 基金論勢│五窮月山雨欲來（盧志威）
由環球股市的大弱勢可以見到，耶倫講話不是一個左右大局的原因，基本上她只是指出一個大方向，難道可以要求耶倫講永遠不會加息？這是不設實際的要求，難度分11的動作，即是話市場已經預備要沽，只不過是需要一個藉口。
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口味轉變 科網股難打
踏入五窮月，市況比預期高風險，第一是口味的轉變，資源股和商品股當旺，甚至連航運股也炒起，好明顯是轉為炒通脹，這個題材贏在夠新，能吸引更多資金入場，但是換轉角度，科網股是會備受冷落，這點無關業績，純粹是估值和情緒上出現疲態，放諸四海而皆準，差別在於中資科網股，還需要承受政策風險，估值上可能更差，不知道何時會被罰款，如果估計不到，只好放棄不搏，相信是人同此心。
最慘是疫苗股，明明是打算食住印度、巴西、日本疫情大幅增加，但是一個大浪，豁免對新冠疫苗的知識產權保護，雖然不是立即生效，但是勢必令疫苗的供應大幅增加，價格下跌，相關股份失去炒作的憧憬，其實本來發國難財，就算賺到錢亦未必心安理得，疫苗價格下跌對全世界也有所得益，相信最終也會實現，問題在於政府會讓藥廠賺到幾時，即使經過一天的暴跌，股價對比早前，仍然有一大截升幅，除非博短期反彈，否則值搏率不高，都是保留子彈，五窮月有山雨欲來的感覺，應該小心為上。
盧志威
本欄逢周五刊出
