《大行報告》大摩上調舜宇(02382.HK)目標價至65元 料毛利率有望擴張
摩根士丹利報告指出,舜宇(02382.HK)近期股價表現強勁,反映市場估計2016財年下半年邊際利潤表現或勝過預期,該行上調集團2016-18年每股盈測6%、25%及40%,高於市場預期,料下半年業績公布前獲利回吐壓力不大,目標價由42元上調至65元,相當於2017年市盈率26倍,2018年市盈率19倍,評級「增持」。
該行指,舜宇主要風險是盈利增長放緩,評級或會被下調,惟該行認為不會在2017上半財年業績公布前發生。
該行估計,2016下半財年相機模組毛利率改善至12%(2016上半財年為8.7%;2015年為9.6%),主因受到毛利率達20%的雙鏡頭帶動。基於集團持續擴充產能,相信手機鏡頭毛利率亦有望上升,估計2017及18年每股盈利分別按年增長76%及36%。(ka/t)~
阿思達克財經新聞
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