《大行報告》德銀升香港電訊(06823.HK)評級至「買入」
德銀發表研究報告,指香港電訊(06823.HK)去年全年純利升24%,而經調整後的營運資金(AFFO)升14%,主要由合併CSL後全年的貢獻、成本效益增加、攤銷及折舊跌6%、財務成本跌15%。雖然有部分屬一次性元素,但整體增長穩健。近期股份有超賣情況,但相信隨著香港寬頻(01310.HK)減少促銷後會有改善。該行升其評級至「買入」,並以貼現現金流計算,目標價11.5元。
該行指出,其固網服務方面,稅息折舊及攤銷前盈利(EBITDA)升2%,而流動通訊業務則升10%,令去年下半年整體利潤率達60.5%創新高。德銀提升公司今、明兩年的盈利預期6%,同時料今年的股息率為6.3%,為區域業界中最好,同時認為其競爭力仍存在。
德銀又稱,預期未來108元的月費計劃將於行業中佔主流,而公司目前維持月費客戶數目及每月每用戶收入(ARPU)均有增長。(ic/da)~
阿思達克財經新聞
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