《大行報告》摩通:受惠商品轉勢 升玖龍紙業(02689.HK)目標價至11.3元
摩根大通發表研究報告,指玖龍紙業(02689.HK)是內地最大箱板紙生產商之一,基於成本於過去一至兩個月下跌,商品開始轉勢,相信2017年進入復甦期。儘管玖紙股價於過去一年已跑贏國企指60%,但仍有上行空間,因此該行將其目標價由11元升至11.3元,評級「增持」。
該行指,由於煤炭及廢紙板成本於去年9月至10月上升,令毛利率受壓,因此下調2017年每股盈測16%。不過,隨著紙品售價提升,去年11月起利潤趨向平穩,第四季起定價能力強勁,令該行對整體箱皮紙行業前景看法正面,該行因此上調集團2018年每股盈測5%。
摩通指,看好玖紙多於理文造紙(02314.HK),因前者利潤較低,負債水平較高,改善空間較大。(ka/da)~
阿思達克財經新聞
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