《大行報告》摩通:電盈(00008.HK)減持香港電訊股權 料對股東影響負面
就電訊盈科(00008.HK)配售香港電訊(06823.HK)約11.1%股權。每個股份合訂單位的價格為10.15元,較上日收市價折讓約8.4%,完成後,電訊盈科於香港電訊持股量降至近52%。摩根大通發表報告表示,相信此對電盈股東而言是負面消息,因交易或令電盈未來股息潛在降低、未來或有進取性的投資或新收購,為公司股東回報帶來不確定性。該行予電盈「中性」評級,目標價5元。
該行認為,香港電訊遭電訊減持後,料可為中長線投資者良好的買入機會,香港電訊現水平預測股息回報約6厘,指仍為該行電訊行業的首選股。
摩通指,電盈近年的非香港電訊業務面臨挑戰,公司資訊科技解決方案業務增長早已放緩,媒體業務亦錄得虧損,主要是行業競爭加劇,且新媒體業務進取性的投資等。該行對電盈未來新媒體業務的進取性投資持審慎看法,因相關業務未來貨幣化的透明度仍然較低。倘若電盈進行海外併購,料其股息回報或會由6厘降至5厘,但不預期電盈會進一步減持香港電訊股權,相信其要保持對香港電訊的大股東地位。(wl/ca)~
阿思達克財經新聞
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