《大行報告》摩通升玖紙(02689.HK)目標價至13元 評級「增持」
摩根大通發表研究報告,將玖龍紙業(02689.HK)目標價由11.8元升至13元,以反映1月中國PPI顯示其定價能力強勁及集裝箱產品價格於淡季1月仍然穩定;評級「增持」。
該行報告進一步指,1月中國PPI升6.9%,顯示工業公司2016年下半年定價能力強勁,甚至是自2010年以來最強,尤其是以往農曆年假期前的一個月,包裝紙需求通常較弱,但今年則保持韌性。此外,該行亦留意到玖紙第二及第三大業務瓦稜紙及銅卡塗料紙的價格過去四個月一直上漲。
由於定價能力強及煤炭成本下降,摩通上調玖紙銷售及毛利率預測,2017及2018財年純利預測上調8%至9%,今、明兩年最新每股盈利預測較市場預期分別高10%及9%。在行業基本因素改善的情況下,該行偏好玖紙多於理文造紙(02314.HK),因玖紙毛利率較低(改善空間較大)及負債較高(財務槓桿較大)。(ac/da)~
阿思達克財經新聞
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