《大行報告》摩通降統一(00220.HK)評級至「減持」 目標價下調至4元
摩根大通發表研究報告,指統一企業中國(00220.HK)業績疲弱,去年下半年銷售按年下降8%,低於該行預測約10%,管理層指是由於渠道庫存的優化,導致銷售轉弱及利潤率受到負面影響。該行估計,撇除處置今麥郎飲品股份的一次性收益後,去年飲料及麵類業務錄得息稅前虧損。將股份目標價由5.2元下調至4元,評級由「中性」下調至「減持」。
該行料今年集團銷售額跌1%,因續受飲品業務拖累。由於投入成本上升,該行預計毛利率收縮幅度為150個基點,不過,隨著效率提高及合理化的營銷活動,將有助於削減宣傳推廣開支,將導致經常性息稅前利潤率提高70個基點,摩通料今年統一經常性盈利增長近34%。(ca/da)~
阿思達克財經新聞
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