《大行報告》摩通降蒙牛(02319.HK)目標價至16.7元 評級「增持」
摩通發表研究報告,重申蒙牛(02319.HK)為乳業股的首選,主因其產品創新,及在分銷方面的成效,而成本方面亦因其使用本地原奶而趨於穩定,長遠而言,邊際利潤有上行空間,預期今年的收入增長可達8%,核心業務EBIT的升幅亦可達17%。
該行指,雖然公司發盈警,指受一次性的減值及撥備因素影響,而令去年錄虧損,惟相信經常性項目計算,其盈利為23億元人民幣,按年持平,EBIT增長為1%。
該行認為公司的核心業務完好,預期液體奶業務可維持跑贏同業的動力,預期去年下半年的收入增長為8%,而管理層將資源集中發展主品牌,冀持續提升效率。該行維持蒙牛「增持」評級,目標價從17元降至16.7元。(ic/t)~
阿思達克財經新聞
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