《大行報告》摩通降高鑫零售(06808.HK)評級至「減持」 目標價上調至6.3元
摩根大通發表研究報告,下調高鑫零售(06808.HK)評級,由「中性」降至「減持」,以預測市盈率15倍計算,目標價由5.5元上調至6.3元。該行認為公司銷售乏力,即使基數低,惟實質正在惡化,而近期的公告降低了公司與阿里巴巴或百聯合作的機會,料短期不會與阿里巴巴達成任何合作協議。雖然電子商貿虧損減少令盈利增長以維持,但該行認為只是短暫。風險回報亦不吸引。
報告指出,高鑫零售去年第四季同店銷售下跌1%,雖然人流減少6%至7%,而平均售價上升5%至6%,反映業務在低基數之下竟然減速,令人失望。該行預測今年首季高鑫的同店銷售增長將錄得低單位數下降。
另摩通引述管理層預期,今年飛牛網虧損會減少1億至2億元人民幣,對EBIT率有約20個基點的正面影響。但該行不相信公司利潤率在銷售惡化之下能擴張。(ay/da)~
阿思達克財經新聞
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