《大行報告》瑞信升恆安(01044.HK)目標價至80.8元 維持「跑贏大市」評級
瑞信發表研究報告,指恆安(01044.HK)銷售渠道改革較預期早見成效,在試點城市銷售較強及成本效益較高。瑞信認為恆安主席在2017年全權負責改革,將有強勁執行力。該行預期,受惠渠道改革、電商滲透率積極、高端衛生巾產品推出等因素,今年恆安銷售增長將加速。
該行又指,由於產品組合改善、宣傳費用減低、以及渠道改革後成本降低,相信原材料成本壓力將減低。現時紙漿價格仍較2016年平均水平低2%,石化產品現時上升5-6%,較瑞信預期的按年升16%低。
瑞信上調恆安2017年盈利預測2%,目標價由77元升至80.8元,以反映銷售前景強勁及成本效益改善。該行又指恆安現時估值相當於2017年預測市盈率17倍,低於中國同業平均數,及接近其歷史低位,但銷售則預期加速,維持「跑贏大市」投資評級。(ac/t)~
阿思達克財經新聞
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