《大行報告》瑞銀升招行(03968.HK)評級至「買入」 目標價上調至23.8元
瑞銀發表報告,指招行(03968.HK)的手續費收入持續增長,信貸成本有望下降,支持盈利上升,目標價由20.3元上調至23.80元,評級由「中性」上調至「買入」。
該行表示,市場忽略招行一旦放寬保守的撥備政策,盈利將明顯改善。相信招行2017-2018年能維持高於同業的盈利增長。招行有充足的貸款準備金及雄厚的資本實力,相信可應付資產質素惡化及潛在的監管收緊。市賬率約1倍,估值亦不貴。
該行又留意到招行新增不良貸款形成速度在2015年見頂後連續三季放緩,在新增不良貸款穩定下,預期信貸成本會回復正常水平,假設回落至120-140點子,其股本回報率會明顯上升至22%-23%。(ay/t)~
阿思達克財經新聞
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