《大行報告》美銀美林料澳門今年博彩收入增8% 維持行業正面看法

美銀美林發表報告表示，澳門博彩業去年轉勢，濠賭股股價累升29%，該行對行業2017年表現維持正面看法，並相信今年行業基本面將出現顯著改善。該行指，澳門今年只有一個主要賭場開業，較過去兩年每年兩個為少，因此供求將更有利，且固定成本增加較少。

報告續指，由於6間營運商中，4間已完成近期項目，自由現金流(不計澳博(00880.HK))增加38億美元。新項目仍在起步增長階段，因此預料經營槓桿較大，加上生意組合改善(中場佔比增多，貴賓廳佔比減少)及進一步控制成本，預期行業EBITDA於2017至2018年將上升13%及14%。

美銀美林又預期，2017年澳門博彩收入上升8%，中場收入增加12%，貴賓廳增加3%。同時，該行指2016年在賭收下跌3%的情況下，估計EBITDA仍增長5%，利潤率成主要驚喜，因此認為市場於2017年仍低估行業利潤率。該行相信行業上行週期將持續至2017年，料各濠賭股在升幅約28%。

該行指，上調對銀河娛樂(00027.HK)目標價由37.8元升至44.9元，維持「買入」評級；升金沙中國(01928.HK)目標價由42.1元升至44.9元，維持「買入」評級；同時升永利澳門(01128.HK)目標價由15.2元升至16.8元，維持「買入」評級；該行上調對美高梅中國(02282.HK)目標價由17元升至17.5元，維持「買入」評級。(ac/w)~

阿思達克財經新聞
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