《大行報告》美銀美林降比亞迪(01211.HK)目標價至60元 重申「買入」評級

美銀美林發表報告指，基於最新公布的汽車補貼政策，估計今年至2020年每輛汽車的總補貼為8.3萬元人民幣、7.5萬元人民幣、5.8萬元人民幣及5.6萬元人民幣，因此下調比亞迪(01211.HK)今年至明年的每股盈利預測30%及11%至1.44元人民幣及2.34元人民幣。不過，該行認為，集團於行業中持續擁處於強勁的戰略位置，盈利可見度高，而且估值吸引，重申比亞迪「買入」評級，目標價由64.3港元下調至60港元。

該行雖下調集團今年至明年的盈利預測，但就上調2019至2020年的的盈利預測，反映預期汽車PBT今年至2020年的年複合增長率達到25.5%。該行指出，即使知道集團短期受到利潤收縮的影響，但認為今年至2020年的盈利增長受到以下因素支持：(1)電池組成本由目前的每千瓦時1,300元人民幣，降至2020年1,056元人民幣；(2)受惠於行業整合，集團新能源汽車總量增長的年複合增長率可望達到32%；(3)成本下降抵銷補貼政策緊縮的影響，有助改善利潤表現。(ch/u)~

阿思達克財經新聞
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