《大行報告》花旗:中國電力(02380.HK)去年純利遜預期 維持「沽售」評級
花旗發表研究報告,指中國電力(02380.HK)去年純利按年跌43%至23.66億元人民幣(下同),較市場預期低出15%。花旗歸咎於公司火電業務每單位燃料成本上升6.2%。撇除出售上海電力部分權益之一次性收益及2015年作出的4.81億元減值撥備(2016年沒有),花旗料公司經常性業務純利按年跌38%,末期息按年跌31%至16分,派息比率升9.5個百分點至50%。
該行指,集團上季每單位燃料成本反彈,至超過每兆瓦時220元人民幣,今年首兩個月仍維持高位,料今年每單位燃料成本將按年再增10%,增幅與同業華能國際(00902.HK)及華潤電力(00836.HK)預期的相若,料今年公司仍面對煤價成本高企壓力。
花旗指,去年直供電銷售佔比達16%至17%,電費折扣率10%,料今年直供電比例繼續上升,折扣率差不多。該行維持中國電力「沽售」評級,目標價2.2元。(ka/da)~
阿思達克財經新聞
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