《大行報告》花旗升中信銀行(00998.HK)目標價至6.76元 BBVA減持陰霾消除

花旗發表研究報告，指西班牙對外銀行(BBVA)2月16日以每股約5.33港元出售中信銀行(00998.HK)1.7%股份，較當日中信銀行H股收市價折讓1%，總代價約5.54億歐元，BBVA持股減至0.3%。花旗認為對中信銀行而言是重大利好事件，並指BBVA自2013年起持續減持中信銀行，阻礙中信銀行股價表現，該行相信今次減持可消除陰霾，並將觸發市場對中信銀行重新評級。

該行認為市場低估中信銀行表現，指其股價自1月20日起僅升5%，H股銀行股同業升20%，跑輸同業。此外，中信銀行現時股價相當於2017年預測市脹率0.64倍，較同業平均低21%，是同業中最便宜，同時，該股H股股息回報率達4.2%，並較A股股價折讓32%。因此，花旗認為中信銀行H股將追落後並吸引追求AH股折讓較大或追求高派息回報的南下資金。

基本因素方面，中信銀行近年一直增強零售銀行業務策略，服務費收入佔總收入佔比由2012年第三季的12.4%升至2016年第三季的26%，並令其2016年第三季服務費收入按年增長19%(同期行業平均增長為8%)。該行重申中信銀行「買入」投資評級，目標價由6.17元升至6.76元，相當於2017年預測市脹率0.8倍。(ac/t)~

阿思達克財經新聞
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