《大行報告》麥格理:新世界(00017.HK)購長沙灣商業地可分散風險
麥格理發表研究報告,指新世界(00017.HK)以約77.9億元投得長沙灣商貿地,平均樓面呎價約7,800元,輕微高於市場預期(6,000-7,500元)。該行預期發展商將建設雙座寫字樓及出售該物業,與新鴻基(00016.HK)葵興的九龍貿易中心相若。該行又預期,物業毛利率約19.7%,平均呎價1.2萬元,相當於每股資產淨值增值0.03元。
雖然利潤率不高,但該行認為今次投地可增加新世界非住宅類可售資源,在現時樓市辣招市況下有助分散風險,預期集團淨負債率上升4.3個百分點(2016年6月:44.5%),但現金流支出將大致被物業銷售收入(柏傲灣銷售約70億元)抵銷。
麥格理指新世界是該行地產股首選之一,並預期未來12個月公司將獲重新估值,因新世界中心於年底落成,租金收入上升,中國業務執行力改善,以及物業銷售與租金收入比例更趨平衡。該行預期集團香港銷售收入,可由2016年66億元改善至2017至2018年每年約130至140億元,給予新世界「跑贏大市」投資評級,目標價13.15元。(ac/ca)~
阿思達克財經新聞
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