《大行報告》麥格理降中國財險(02328.HK)評級至「跑輸大市」 目標價下調至11元
麥格理指中國財險(02328.HK)業務重返低迷狀態,去年核心盈利推動力停滯,正常化每股盈利更低於該行預期14%。該行相信財險核心利潤率下降不能歸咎於一次性因素,預測今年成本綜合比率97.7%。去年股本回報率若撇除投資及收購收益料僅得13.1%,按年跌3.7個百分點。車險的邊際利潤自增長兩年後又回復跌勢,僅靠非車險業務支持業務。不期望財險短期內復甦,將其評級自「中性」降至「跑輸大市」,並降今明兩年每股盈利預測分別11%及14%,目標價相應下調19%至11元。(vi/t)~
阿思達克財經新聞
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