《大行報告》麥格理降聯想集團(00992.HK)目標價至7.5元 維持「跑贏大市」評級
麥格理發表研究報告,指聯想(00992.HK)業績遜預期,但維持對其前景樂觀的看法,個人電腦(PC)業務可繼續作為支持手機及企業業務發展轉型的現金牛,維持「跑贏大市」評級。不過,該行下調對股份本財年、2018財年及2019財年的盈利預測38%、27%及28%,目標價亦由8元下調至7.5元。
該行指,集團第三財季(即去年第四季)受累毛利率低,管理層回應指是由於元件供應短缺,令成本價格上升。第四財季(即今年第一季)的收入增長料見改善,因行業整合及產品創新帶動個人電腦業務向好。手機業務亦於北美、西歐及新興市場有擴張機會,企業業務亦見改善。
該行又指,第三財季的PC付運量達1,570萬部,按季升8%,市佔率為22.4%的高位,因應PC業務佔集團收入的70%,故相信為集團帶來穩定的現金流。而手機付運量按季亦升6%,至1,490萬部,預期未來均價可錄改善;而企業業務方面,則相信可續錄長遠增長。(ic/ca)~
阿思達克財經新聞
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