川普是一場革命，革命必定有人犧牲！

溫冠麟：最帥分析師

當習大大致電川普，恭喜他成爲新一任的美國總統的時候，世界就面臨著一場革命。在美國大選前，社會上的聲音傾向支持希拉里，因爲她擁有較多從政經驗，長袖善舞，有助于美國及世界的穩定。但爲何會發生黑天鵝，最終能登上權力頂峰的是沒有任何政治經驗，誇誇其談的地産商人川普？

金文豪：資深港股投資者

美國人民大概厭倦了政客技倆和政治紛爭，面對中國等國家的強勢崛起，他們希望美國能作出真正改變，以經濟爲首，國民利益爲重。

雖然川普說過很多天方夜談的政綱，令大衆害怕他會挑起種族及宗教糾紛，甚至世界大戰，但終歸美國是一個政治體系成熟的國家，限制了總統的權力，而且他是共和黨員，大致會支持及執行共和黨的政策方針，再者參衆兩院皆落入共和黨手中，如減稅等有利美國企業的措施必然暢通無阻，他只是肥天鵝，其實並不黑。然而，美國大選塵埃落定，投資者可如何應對新常態？

溫冠麟：最帥分析師

川普在政綱中強調「反全球化」及「反貨幣寬松」。如果他真的執行政綱，將會改變現時全球的經濟生態，帶來衝擊，如果沒有執行，則是出賣選民及令共和黨被唾罵，又是另一場衝擊，所以不要因這兩天市場反應正面而認爲可以「馬照跑，舞照跳」。

從歐洲右翼政黨擡頭、英國脫歐、杜特蒂當選菲律賓總統等情況得知，「反全球化」是本年代的大趨勢，亦是川普勝出的原因之一。在這方面，川普以征收及提高關稅來保障國內生産爲重點，聲言不惜爲此退出北美自由貿易協議(NAFTA)等多個商貿協議，更針對中國及墨西哥等廉價勞力的工業國。

你應該記得中國在2001年入世界貿易組織(WTO)前，美國就是以懲罰性關稅及反傾銷稅對應中國快速增長的工業産品，稅項由幾十巴仙至幾百巴仙不等，所以務必注意川普是否「癡人說夢」，如果真的大幅增加關稅，誓必打擊中國的出口生産商，尤其已經産能過剩的行業，産品需求會雪上加霜，即使該公司對美國的出口占比不大，亦會因同行産品的出路減少而帶來價格競爭。

不過如鋼鐵、光伏等本身已被懲重關稅的行業，反而再大幅加稅的機會較少，可說是塞翁失馬。我認爲潛在影響較大的是主要市場在美國的公司，當中家電、機械電子、紡織、航運等板塊會睇低一線，未來隨著各地「反全球化」，單靠出口産品至發達國家的公司將不在風口之上，就此看來，跟隨中央政府拓展內需和一路一帶的企業，應是投資者的救生圈。而在全球關注的息率議題上，你覺得川普會有何部署？

金文豪：資深港股投資者

他在競選期間多番表示美國現時息率嚴重偏低，脫離實際經濟，川普曾抛下「在量化寬松的日子，只有像我這種富人得益，社會其他人皆是輸家！」的說話，原因是在八年量寬低息環境之中，只降低了富人的融資成本，並令僵屍企業殘存下來，資金沒有流入人民手中，實質經濟沒有顯著增長，帶來了滯脹及加劇貧富懸殊，所以川普執政後，即使他否認實時解雇美國聯儲局局長耶倫，但預期仍會加快加息步伐，令資金回流美元，爲美彙帶來支持。

因此我預期中長線有四個趨勢可以把握：
第一，新興市場走資情況會加快，特別是經濟放緩地區的債券，但物業市場可能受惠貨幣兌美元貶值而得益；
第二，市場玩了多年的尋租遊戲會結束，勢頭轉爲投資實體經濟，現時被市場追捧的房産信托 (REIT)、公共基建股、房地産物業、貴金屬商品等市場將變得波動；
第三，由于息差因步入加息周期而擴闊，銀行及保險等金融行業將受惠，但需留意該等金融機構可能因資産市場的波動而陷入財困，2008年金融海嘯的震撼仍記憶猶新，現時的債務水平更比當時龐大；
第四，只要貴爲貿易大國的美國肯加息，很多國家便不用減息至負利率，被扭曲的市場會回複正常，相信對歐洲及日本有正面作用。

溫冠麟：最帥分析師

新的美國總統，帶來新一場革命，革命必定有人犧牲，但捱過的便是強者。希望大家能在翻雲覆雨之中「出入」平安！

港股投資小推介

中長期部署之選—中國機械工程（1829）

盡管中國機械工程（1829）的業績未如理想，但公司近年不斷爲落後國家建設工程，投資者可作中長期部署之選。由于工程合約按美元計價，將受惠美元持續升值，加上業務重心配合中央政府一路一帶政策，增加其收入的穩定性，最近因市況不穩才造就買入良機。

技術圖方面，中國機械工程（1829）有機會升穿從2016年2月築起之下跌落，MACD月線圖已重上牛區，日線圖亦顯示中國機械工程（1829）有機會從熊區轉爲牛區，短期可借助大市築底期間爲中長期作部署。第一注買入可定在4.5元(港幣、同下)，第二注可定在升穿上次頂的4.9元，短期目標:5.1元，不跌穿上次浪底4.3，可繼續持有。

文｜溫冠麟，香港財華社「顔值最高」證券分析師。近十年的投資經驗，技術分析見長，祟尚順勢而行的投資理念。

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