投資慎防Black Friday效應

網購普及後，先有光棍節，後有Black Friday，大家荷包在11月就被搾乾。每次趁網購墟期均很容易買錯貨，歸納網購中伏因由，亦可以悟出一些投資智慧。

市集狂減 vs 限時優惠

觸動你出手掃貨的網購活動離不開兩大類，一是整個網上市集在特定日子狂減，二是某一間網店或某一類貨品推出限時優惠。這兩種情況其實都會發生在股市之上，例如股市轉勢急挫，由藍籌到二、三線股都難逃一跌，對散戶來說，就好像遇到Black Friday這類割價大日子，可以用七折、半價甚至兩折入手心水股份。

有時候某一個板塊或某一間企業股份，受到市場消息衝擊，股價都會應聲急挫。如果散戶判斷這類消息只帶來短期影響，便會視這次是限時平價入貨的機會，情況一如網店提供的一日或數日限時優惠。

消費者遇到整個市集狂減時，最常中的伏是純粹睇價錢，結果買了一些自己唔需要，或根本並非最想買的貨品。同樣道理，散戶趁大跌市買入股份純粹睇價錢出手，往往未有考慮自己的投資策略及需要。假如你決心短炒，見某隻股份價殘衝動入貨，便會忽略股份是否已被投資者完全唾棄。又或你想低價吸納長線投資股份，卻因為價錢平入手過氣增長股，你長揸此股份便會陷入股價反彈無力又賺不到息的困境。

至於針對某一板塊或某一隻股份的「限時優惠」，前者如果是整個行業陷入衰退期，又或受多項客觀因素困擾，這項「限時優惠」可能會長達數年，你過早入貨只會令自己成手蟹貨。至於某一隻股份大割價，散戶以為只是大戶玩震倉，忽略了企業本身管理有問題，衝動入手損失更難以估計。例如有一隻十月在創業板上市的細價股在早前連續三日狂跌九成，除了因為上市時全配售方式觸發洗倉效應，另一原因是老闆委任一名讀副學士出身，工作經驗有限的後生女擔任CEO，令投資者對企業管理信心大減，自然更積極拋貨離場。

年尾掃貨買乜好

現時港股尚未出現Black Friday式的大減價，不過手頭資金鬆動的散戶，可能都有興趣在年尾來一次港股小shopping。深港通確認開通，雖然市場普遍分析認為此消息較難在短期內掀起港股大升浪，不過受惠人民幣持續貶值，將吸引更多內地資金逐步吸納港股，特別是不少內地投資者之前已購買香港保險公司的產品，或會有興趣吸納相關公司的股票。人仔貶值亦會對內地經濟有利，其中一個訊號是近期索羅斯透過買入ETF投資在香港上市的中資股，想趁年尾shopping的散戶，可考慮吸納在香港上市、內地投資者熟悉的大型中資股，以中、長線策略持有或會有意外驚喜。

放眼環球市場，有兩個訊號散戶亦會有興趣，一是美國政府換屆後可能會為規管金融機構法規鬆綁，刺激大型金融股股價開車。散戶想搭這轉順風車，應要留意目標金融股的業務版圖分布，特別是盈利回復能力會否被新興市場拖後腿。另一訊號是股神20年來首次掃入航空股，不過美國航空股在嚴控成本、業界整合及開拓收入來源已見成效，刺激盈利能力大反彈，才吸引股神的興趣。反觀亞洲大型航空公司仍受到廉航衝擊，本地龍頭航空股國泰雖然積極降低成本及增加收入，但受制燃油對沖虧損，要提升盈利將是一段漫長的苦戰，復興航空執笠事件更震散投資者對亞洲航空股信心，不想shopping變成投資悶局的話，暫時還是把航空股放入觀察名單之上吧。