《業績之後》大行對利豐(00494.HK)最新評級及目標價(表)

利豐(00494.HK)早市股價捱沽曾挫9.6%，昨日(29日)收市後公布去年純利按年跌47%至2.23億美元，核心經營溢利按年跌19.6%至4.12億美元；每股盈利20.7港仙；派末期息12港仙。撇除收購代價回撥及其他非現金收購項目，調整後純利按年跌24.4%至2.61億美元。期內營業額按年跌11%至167.61億美元，總毛利按年跌10.4%至19.62億美元，佔營業額11.7%。

撇除去年6月出售的亞洲消費品及健康保健用品分銷業務，核心經營溢利按年跌17.7%至4.08億美元；營業額按年跌8.3%至161.95億美元，總毛利按年跌6%至18.75億美元。

里昂發表報告指，利豐去年收入及核心溢利均遜於該行預期，考慮到宏觀及行業前景不明朗，料公司收入毛利復甦要至2018年才可望出現，維持「沽售」投資評級。瑞銀指，利豐管理層對2019年業務目標，包括由2016至2019年銷售增長達低雙位數字、未來三年EBIT的複合增長率錄低雙位數、2019年EBIT毛利擴闊逾50個基點等，但該行認為此較難實現，維持對其「沽售」評級

本網最新綜合8間券商對其投資評級及目標價，1間上調目標價，4間下調目標價，5間給予「中性」或「持有」評級：

券商│投資評級│目標價(港元)
德銀│持有│3.85元
匯豐環球研究│持有│3.7元
大和│持有│3.4元->3.52元
摩根大通│中性│3.8元->3.3元
麥格理│中性│3.2元
里昂│沽售│3.05元->2.95元
瑞信│跑輸大市│2.7元->2.6元
瑞銀│沽售│2.55元->2.3元
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