【港股解码】特朗普當選不足半月 已反轉全球新興市場

特朗普11月9日(香港時間)當選美國總統後，只約半個月便已反轉全球新興市場。

特朗普當選美國總統後，美元匯率指數于昨日衝上102，刷新近14年來新高。其他貨幣一律沒有運氣。人民幣連番貶值，創下8年半低位，今天兌美元報6.9168；離岸人民幣至今累計跌幅約2 %。不過相對于其他新興市場貨幣，原來人民幣表現已相當堅挺。今次美元屠龍刀一揮，新興市場貨幣血流成河最傷的，要數委內瑞拉貨幣玻利瓦爾，至今累計跌幅達45%！

委內瑞拉貨幣約半月跌45%！

除了美元強勢，委內瑞拉的基本面疲弱！才是根本原因。政治局勢動蕩、油價暴跌，這令委內瑞拉成爲世界上最糟糕的經濟體之一。反對派已經尋求對總統馬杜羅(NicolasMaduro)發起罷免公投，最快在2017年就舉行。街頭大規模抗議示威屢見不鮮。國際貨幣基金組織(IMF)此前曾預計，委內瑞拉今年的通脹水平已經達到500%，明年則可能會觸及1660%。此外，根據委內瑞拉央行公布的最新資料，該國貨幣供應在過去一年已經飙升127%。非洲剛果貨幣法朗則跌18%，位列最傷第二位。而被特朗普揚言要加建圍場防偷渡客的墨西哥，貨幣披索期內亦跌12%，位列第三大跌幅。

新興市場央行紛紛出手捍衛國家貨幣

新興市場央行已紛紛出手，捍衛國家貨幣的尊嚴。土耳其裏拉約半個月內跌9%，爲了抗衡資金持續流走，令土耳其裏拉屢創新低，土耳其央行突然宣布，基准利率加息半厘至到8厘水平，隔夜利率加1/4至到8.5厘水平，是2014年1月以來首次加息。宣布加息後，裏拉匯價曾止瀉回穩，報3.445兌一美元。印度盧比期間亦貶值3%，有報導指印度央行通過國有銀行在每美元兌68.83盧比附近抛售美元，以減緩盧比跌勢，央行迄今可能已抛售約5億美元幹預彙市。而馬來西亞林吉特貶幅達6%，馬來西亞央行日前禁止外資進行不交收的遠期交易，以圖阻止沽空馬幣。

IMF: 部分國家外匯儲備偏低

國家的外匯儲備，是抵禦資金外流，維持本國貨幣穩定的定海神針。不過國際貨幣基金組織(IMF)發表報告分析，部分新興市場國家外匯儲備偏低，容易受到這次美元強勢的衝擊。報告指出，若美元持續升值，馬來西亞、土耳其和南非的貨幣將遭受最大衝擊。IMF估計，截至今年底，馬來西亞的外匯儲備將達1,000億美元，不過由于馬來西亞仍有短期外債，建議該國應持有1,188億美元的外匯儲備。而截至22日，馬來西亞的外匯儲備爲983億美元，較去年同期減少15.8%，是彭博巴克萊新興市場當地貨幣政府指數所追蹤的16個國家中，跌幅最大的一個。跌幅第二大的是土耳其，外匯儲備跌幅達8.6%；接著是跌幅爲4.6%的南非。

創下13年半新高的美匯指數，未來走勢如何? 星展銀行財資市場部(大中華)董事總經理王良享分析，美匯指數現水平已反映特朗普當選對美國經濟刺激，及對美國通脹預期上升等因素；現在剩下未反映，或是未確定性地方，就是美國外交政策和美國外貿政策，這或進一步影響墨西哥等個別新興市場貨幣持續受壓。這輪美元強勢主要受美國利率變動所引發，美國退市，市場早于2013年已開始消化，當初爲了賺取利息而進入新興市場債市及存款的投資者，不少已沽出債券及進行套息交易。因此這次引發的資金流出情況，不算嚴重。

■ 文｜周燕芬，香港財華社資深財經記者。
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