《瑞銀窩輪》憧憬受惠政策及油價 留意海油購15418、石油購15418、中化購15796
伴隨國際油價逐步回升,市場正密切注視石油股的走勢。而以三隻油股中石油(0857)、中石化(0386)及中海油(0883)的表現計,去年走勢最佳的是中海油,最差的是石油,不過近日走勢剛剛相反,中石油突破6港元的橫行區頂部之後,股價一直企穩其上,市場憧憬中石油會大幅追落後,當然亦因為有政策支持。國務院國資委再度強調今年要在包括石油及天然氣等領域進行混改,中石化和中石油理論上較為受惠。
中海油近期走勢落後同業,公司早前更公布下調今年淨產量目標,或成為股價近日落後於同業的主因。不過投資者需留意,如果油價上升,對於上游公司最為有利,中石油及中海油的上游業務多過中石化,油價上升時的利好動力自然較大。此外,內地治霾措施下的天然氣價格上升,中石油擁有的天然氣資源較多,亦能直接受惠此額外政策。
如投資者看好中國海油,可留意海油認購14149,行使價10.9港元,18年5月到期,有效槓桿約4.1倍。如投資者看好中國石油,可留意中油認購15418,行使價6.66港元,17年6月到期,有效槓桿約8.7倍。如投資者看好中國石化,可留意中化認購15796,行使價6.39港元,17年5月到期,有效槓桿約8.4倍。
瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人
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