資金市攻略傳送門

恆指突破24000點大關後，有分析建議資金市重臨係時候追貨。不過大家考慮落水前，先要了解甚麼是資金市。

錢從何來

所謂資金市，顧名思義，即是市場水頭充足。近年港股淡市時成交額只有數百億，是否水頭充足大家心中有數，因此資金市第一項指標是交投量至少要突破800億，這一環近期算是達標。

第二項指標是入港水源，過往可按金管局有否出手承接港元買盤、港元能否維持強勢及銀行總結餘是否持續上升三項訊號評估入港水源有多強勁。參考近來數據，港匯未有轉強，銀行總結餘沒有明顯上升，亦未見金管局出手消息，似乎海外資金未有大舉來襲。

今次港股轉強，傳聞購買力是來自停泊在香港的內地資金，如果消息屬實，我們便較難按上述三項指標去判斷相關資金的走向。不過還有一項線索，便是證監會發出俗稱「9號牌」的資產管理牌照。去年證監會共發出172個「9號牌」，單是上月又再發出22個「9號牌」，其中主力申請牌照的是內地金融機構，反映內地資金投資本地金融資產的興趣有增無減，短、中期亦未必會輕易把資金撤走。

資金市勿估頂？

面對一個不知有多少虛實的資金市，第一個難題係如何克服「估頂」心魔。過往每次市場疑似出現資金市，總有分析提大家「升市勿估頂」。但市場普遍預計今次留港「北水」志在吸納藍籌，即使加上內地養老金掃入A股消息刺激，港股亦只是較有機會出現交投暢旺但升幅有限的局面。因此我們不妨對港股的浪頂設定一個預算。「估市」永遠較我們樂觀的大行，只預計恆指上望25000點，加上兩會將在三月舉行，以內地資金為主力的升浪或會到三月便會中場休息。

下一步是檢視自己的投資取向，如果你是以月供方式儲股的長線投資者，除非你很想換馬，持股的股價又已收復失地，否則現階段毋須急於減持，繼續慢慢累積股票資產。

至於手持數萬元資本的打工仔，面對資金市最常見的取向是更勤力短炒。但今次資金市上升動力較溫和，熱炒股份入場費又不算平，你每日付出數小時全情投入研究股票及短炒，在這個「牛皮」資金市中回報與付出的機會成本很難成正比。倒不如每日花半小時研究，發掘可以吸納的價值股可能更有勝算，至少可以避免再次經歷上次港股大時代空歡喜一場兼傷荷包的遭遇。