長和績優 大行上調目標

(綜合報道)(星島日報報道)長和系昨日公布業績，大行普遍認為業績符合預期，有部分大行更上調長實（001）及和黃（013）目標價，亦關注長和系重組的情況。長實昨升0.33%，收報153.5元；和黃昨升0.66%，收報106.2元。 花旗報告指出，長實股價自公布重組計畫後累升22.5%，是市場重新估值的首部曲，目前股價較備考資產淨值折讓34%，與同業新地（016）和恒地（012）接近，相信長實的控股公司折讓已消除。 該行又認為，重組完成後，長實非地產的綜合業務可享有更高估值，又預期長實今年物業銷售可保持強勁。 德銀報告則指，儘管中國物業銷售入帳減少，但長實去年業績仍穩健，重組完成後，長實地產將成為本港龍頭發展商及收租股之一，相信長地的透明度及派息會提高，營運也較為靈活。至於和黃方面，該行認為集團財務狀況強勁，預期會更積極參與併購，特別是歐洲電訊及基建項目，目前股價仍未完成反映重組後的效應。 摩通報告認為，和黃去年撥備增多，長實及和黃也對其投資物業價值作出重估，相信是為重組鋪路。瑞銀報告指出，隨着長和系重組，3集團或加快收購步伐，料可帶動和黃業務增長。 瑞信報告則指，長實業績遜於該行預期，但飛機租賃業務已有盈利貢獻，第二次中期股息增加亦是正面因素。 和黃業績理想，資產負債表強勁，長和系重組是短期股價催化劑，長遠來說，派發更多現金股息回饋股東、3的盈利增長及業務整合、分拆屈臣氏以至重組基建資產，均是價值增長的動力。