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摩通升華晨中國(01114)目標價37.5% 評級「增持」
摩根大通發報告指升華晨中國汽車(01114)目標價37.5%，從8港元至11港元。評級「增持」。摩根大通指，預計華晨中國將繼續從2018年出售華晨寶馬25%的股權之後繼續支付股息，該公司也在2023年第四季由華晨寶馬獲得112億元人民幣的現金股息。因此，華晨資產負債表上的的現金比3月底的市值高出約20%。另外，來自華晨寶馬的經常性盈利，華晨仍持有25%的股份，摩通預計華晨中國每年都能從華晨寶馬中獲得60-70億元人民幣的盈利。對於華晨寶馬未來的經常性盈利，董事會尚未達成具體共識。4月15日，華晨宣布再次派發每股1.5港元的特別股息，並表示將考慮2024年進一步派發股息。以4月15日收市價計算，收益率為20%，預計2024年的股息總額將高於摩通原來預期的每股2港元。（JJ）
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《大行》花旗：華晨(01114.HK)管理層確認今年至少再發放一次股息
花旗發表研究報告引述，華晨(01114.HK)管理層確認今年將至少派發一次股息，並承諾今年的總股息將超越去年水平。對於下一次派發股息的時間，管理層表示尚未確定，不過於年內派發的特別股息並不受特定頻率或時間所限制，而股息金額將根據公司的現金餘額及未來經營需求而定。 華晨管理層表示，去年出售華晨寶馬汽車25%股權的收益大部分已被支出。當中約70億至80億元人民幣(下同)用於支付資本增值稅；逾90億元用於去年的股息分派，當中須額外繳付5%的預扣稅；約13.6億元用於投資華晨雷諾金杯汽車；70億元用於支付今期股息。另外，管理層正篩選汽車零件及售後服務領域潛在獲利的投資機會。不過鑑於公司人力資源有限，管理層擬選擇有限數量的項目，並保持適度的投資規模。 華晨管理層亦表明，公司前兩次派息均沒有遇到監管障礙，認為目前不存在外匯轉賬的問題。管理層認為，鑑於現時的現金餘額款項巨大，目前的派息比率將不可持續。公司會於適當的資金配置後，才確定長期的定期派息政策。花旗將華晨目標價上調至10.02港元，評級「買入」。(js/cy) ~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
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大摩設華晨中國汽車(01114)目標價8.3元 仍料兩年將派每股5.6元
摩根士丹利設華晨中國汽車(01114)目標價8.3港元，評級「增持」。報告指，華晨中國汽車宣派每股1.5港元的特別股息略微利好，但已反映在股價上。據大摩調查顯示，不同投資者對公司股息的預期存較大差異，但此次派息基本符合大摩預期。在派息後，華晨中國汽車承諾會將售出與寶馬合營的25%大部份套現所得作派息，公司表示2024年派息比率或會高過2023年。鑒此，大摩維持先前對公司2024年和2025年每股5.6港元股息的預測，因為沒有看到任何明顯證據表明該公司未來有其他迫在眉睫的資本需求，而華晨中國汽車的股息支付可能是母公司重組計劃的主要資金來源。該行相信，可能會在2024年第3季看到更多圍繞公司2024年上半年的業績和母公司重組第三次付款截止日期的派息公告。(CW)
