| 前收市價 | 69.850 |
| 開市 | 69.300 |
| 買盤 | 69.100 x 0 |
| 賣出價 | 69.150 x 0 |
| 今日波幅 | 68.600 - 70.450 |
| 52 週波幅 | 48.600 - 108.200 |
| 成交量 | |
| 平均成交量 | 16,586,547 |
| 市值 | 180.895B |
| Beta 值 (5 年，每月) | 0.51 |
| 市盈率 (最近 12 個月) | 37.97 |
| 每股盈利 (最近 12 個月) | 1.820 |
| 業績公佈日 | 2022年8月11日 |
| 遠期股息及收益率 | 0.53 (0.77%) |
| 除息日 | 2022年6月17日 |
| 1 年預測目標價 | 92.86 |
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匯豐升李寧(02331)目標價5%至80元 維持「買入」評級
匯豐環球研究部發表研究報告表示，將李寧(02331)目標價由76.1元升5%至80元，將盈利預測提高4-10%；維持「買入」評級。報告指，李寧上半年收入增長 22%，勝預期；而零售銷售額增長8%符合預期，認為這一增長率是可持續的，第二季零售銷售額出現高單位數下降，第一季度增長 28%。其上半年的淨利潤率為 17.6%，符合預期，營業利潤率略低於預期，下跌3.6 個百分點至21.3%，主要是由於上半年毛利率下降1個百分點至50%。由於更大的折扣以將渠道庫存維持在健康水平。此外，隨著零售環境的變化，該行預計其零售銷售勢頭將在下半年恢復增長至 20%。第三季度迄今的增長已達到雙位數。得益於強於預期的上半年業績，預計2022 年淨利潤增長 9.8%，收入增長 5.8%，維持對下半年收入增長預測 22% ，淨利潤率從 16% 提高到 17%。該行表示，信運動服會比其他運動服恢復得更快，因為中國仍在繼續重新開放。對於疫情鎖定風險，估計對淨利潤敏感性，對零售和批發影響約1個百分點。(EC)
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麥格理升李寧(02331)目標價4%至108元 重申「跑贏大市」評級
麥格理發表研究報告表示，將李寧(02331)目標由104元升4%至108元；重申「跑贏大市」評級，過去三年充滿挑戰的時期該公司展示了其運營彈性。報告指，在收入增長14%的推動下，淨利潤比預期高出10%。截至 6 月，存銷比保持健康，將今年及明年的每股盈利預測提高3－8%。該公司上半年收入增長22%至124億元人民幣(下同) ，而淨利潤增長12% 至人22 億元。該行指，管理層保持17－19%(high teens)-20%多的收入增長預測和淨利潤率17－19%(high teens)指導，有信心李寧有計劃管理持續的波動。報告指，2022年第三季度至今，李寧零售額增長恢復到15%(mid teens)，李寧再次顯示對渠道的嚴密把控，確保整體渠道庫存保持在 3.6 個月的健康水平，而門店水平渠道庫存為 2.6 個月。隨著銷售趨勢回升，健康的組合應該讓公司捉緊流量回升時的商機。另外，上半年經營現金流同比下降 52% 至 16 億元，由於原材料成本上升和供應商付款週期縮短。該行指，將下半年盈利提高 5%，預計毛利率收縮將收窄，因為相信公司的庫存狀況良好，而下半年費用節省更多，以達到全年17－1
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交銀國際上調李寧(02331)目標價14.5%至87元 維持買入評級
交銀國際報告稱，李寧(02331)今年上半年銷售額按年增22%，淨利潤增12%至21.89億元人民幣。雖然銷售額勝預期，但鑑於折扣水平增加4至6個百分點對零售和電商毛利率的影響，以及原材料成本上升抑制批發毛利率，令整體毛利率跌幅超過預期，下跌5.9個百分點至50%。報告提到，集團7月至8月10日的零售流水按年增10至20%。管理層重申3月份發布的指引，預期全年銷售增15至25%、淨利潤率為15至20%。上半年業績符合該指引，意味下半年在低基數下業績可能相若或更好，前提為下半年無重大疫情爆發。另外，截至上半年底，渠道庫銷比維持在3.6倍，而庫齡亦健康，6個月以下的庫存佔比為88%。該行上調對其下半年銷售增長至26%，但下調毛利率至50.5%，另將2023年每股盈利上調4%。該行上調對其目標價14.5%，由76元調高至87元，維持「買入」評級。 (CC)
