京東物流 (2618.HK)
| 前收市價 | 31.900 |
| 開市 | 32.300 |
| 買盤 | 32.550 x 無 |
| 賣出價 | 32.600 x 無 |
| 今日波幅 | 31.750 - 33.000 |
| 52 週波幅 | 24.900 - 48.150 |
| 成交量 | 4,485,200 |
| 平均成交量 | 5,985,806 |
| 市值 | 201.565B |
| Beta 值 (5 年，每月) | 無 |
| 市盈率 (最近 12 個月) | 38.53 |
| 每股盈利 (最近 12 個月) | 0.846 |
| 業績公佈日 | 2021年8月23日 |
| 遠期股息及收益率 | 無 (無) |
| 除息日 | 無 |
| 1 年預測目標價 | 42.45 |
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大和調高京東物流(02618)目標價1.4%至37元 維持買入評級
大和發表研究報告，調高京東物流(02618)目標價1.4%，由36.5元上調至37元，維持「買入」評級。大和稱昨日(28日)與京東物流管理層進行了非交易性路演，當中管理層分享了與其綜合供應鏈客戶富豪汽車(Volvo)合作的成功案例。該行表示，看到京東物流成功利用富豪的經驗，提供服務予其他原廠設備製造商(OEMs)，而集團亦開始由模組化及標準化中小企服務取得一些成果，其今年上半年的外部客戶數目按年增59%，相信此因素會成為推動集團近期股價的主要動力。此外，集團管理層表示沒有因近期限電而出現大型營運中斷。另外，雖然採取以收入增長為導向的策略，管理層對獲得規模經濟有信心；目標是在規模建立後，毛利率可達到雙位數字，到2024年淨利潤率達1.5至2.5%。集團已開始在其綜合供應鏈服務下，對外開放其智能物流技術服務，該行相信集團可將市場領先的智能物流技術變現，並創造額外收入，不過管理層指該業務仍處於早期階段。該行預期集團2022至2023年的淨虧損將下降，主要基於外部客戶增長帶動收入，部分被外判成本毛利率下降所抵銷。 (CC)
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交銀國際首予京東物流(02618) 「買入」評級 目標價39元
交銀國際報告首次覆蓋京東物流(02618) ，予其「買入」評級，目標價39元。DCF估值2420億元，相當於2022年市銷率1.5倍。報告提到，中國物流行業面臨環節冗餘，未來在多個環節有改善空間，將向數碼化 、一體化供應鏈管理轉型。京東物流為國內最大的一體化供應鏈服務提供商，其一體化服務模式的核心競爭力在於商流、行業營運經驗，與快遞、快運公司的標準化服務不同，客戶黏性更強。該行認為，集團短期內以收入擴張為主，利潤率長期有望達到5%以上，看好集團在行業營運經驗、基礎設施網絡覆蓋及技術投入的領先地位。另外，風險包括行業競爭加劇、獲客不及預期及短期投入影響盈利。 (CC)
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高盛削京東物流(02618)目標價11.5% 維持「買入」評級
高盛發表報告，削京東物流(02618)目標價11.5%，從58.5元減至51.8元，維持「買入」評級。報告指，公司上半年收入合乎預期，但綜合供應鏈外部客戶收入增長低於預期，而其他業務增長則好於預期。經調整虧損較預期收窄。該行又指，綜合供應鏈收入上升16%，主要由於上半年京東零售表現強勁，外部收入增長上升66%，每客戶平均收入升至19.7萬元人民幣，反映客戶黏貼度及依賴度增加。報告又指，來自外部客戶的收入加大，增長1.1倍至265億人民幣，佔全部收入54.7%，比重按年增加14.6個百分點。高盛又指，公司管理層預計，下半年公司調整後的淨利潤會改善，並在第四季轉正，主要由於處力能力及利用率上升，令運營能力提高。(DS)
