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投資學堂1012:投資要量力而為

常說投資要量力而為但有些人礙於資金不足,又或者想以小博大,不少人會走去借錢投資,其中有人開保證金(即孖展)戶口,也有人透過私人貸款、稅務貸款,物業貸款,甚至是學生貸款等等,加大投資本錢。聽到「財務槓桿」(leverage),有人會覺得高深莫測,認為是一種必須掌握的財技。其實槓桿說白一點就是借錢,而「倍大投資回報和虧損」則大概道出了借錢投資的效應。 舉個簡單例子:用10元買股票,當中有9元是借回來的,那麼槓桿效應就會是10倍(10除以1)。每當股票價格上升或下跌1%,槓桿效應會將盈利和虧損放大10倍,即變成10%。借貸佔投資金額的比例愈大,槓桿效應就會愈高。撇除槓桿效應,借錢要支付利息。升市時,人們總認為股價升幅,甚至是股息足夠支付貸款的利息,然而,股市瞬息萬變,並沒有「一定」或「保證」這回事。借錢要還,加上要支付利息,因此借錢投資通常都是短線的,而短線買賣會涉及較高的投資風險。如借孖展買賣股票,當股票價格的走勢與自己的預期背道而馳,就可能會面對補倉(即被追繳孖展按金),甚至被斬倉的風險。孖展客戶除了會損失所有的孖展存款外,還要承擔孖展戶口的損失。