股市翻波，皆因地緣政治成黑天鵝?

港股上周突然走強，繼上周四挾升逾800點後，上周五再在競價時段由跌轉升，令港股連續第5個星期上升。然而，本周臨近農曆新年長假期，牛年提早收爐氣氛漸濃，投資首要持盈保泰。 宏觀局面上，內地經濟、而儘管環球貨幣政策走向正常化，內地仍偏向寬鬆，包括近日先後調低MLF(中期借貸便利)及LPR(貸款市場報價利率)，內房債問題、中美貨幣政策差等因素仍然存在，指數只能「睇短不睇長」，暫時以上方25,000點為目標。 聰明錢同時已經關注到地緣政治日趨緊張帶來的投資機會，亦有望帶動資金流入黃金避險。亞洲方面，北韓近期更多次進行高超音速導彈試射，美國其後立即宣布，制裁多名北韓及俄羅斯公民，令亞洲局勢再起波瀾。中美博弈仍然是國際局勢下的聚焦點，而目前沒有任何象兩國關係會有所緩和，意味今年的地緣政局會較去年更加複雜。 據世界黃金協會統計顯示，過去10年全球央行合共增持黃金儲備超過4,500噸，數量達到3.6萬噸，黃金總儲備量增加至1990年以來最高水平。央行增加黃金儲備，一方面是抗通脹，另一方面則是因應美元強勢下，令這些央行的本國貨幣貶值，從而轉為增加黃金儲備。 另外，比特幣在去年11月創下每枚69,020美元的歷史高位後持續下跌，虛擬貨幣市場氣氛疲弱，資金亦明顯回流至黃金及其相關ETF市場。 總括而言，黃金仍可有效對沖通脹失控或加息引發經濟衰退所帶來的影響，在後市仍存在眾多的不穩因素下，黃金亦繼續扮演避險角色，未來金價有望支持升勢。 內容僅供參考，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。