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“代孕”背後的資本江湖

娛樂圈的大瓜引發了各界對輔助生殖行業的關注。 所謂輔助生殖技術,是指採用醫療輔助手段使不育夫婦妊娠的技術,分為人工授精、卵子/配子移植技術、試管嬰兒三大類。其中,由於試管嬰兒的懷孕率高,達40%-60%之間,成為主流輔助生殖技術。 根據F&S資料顯示,2018年我國輔助生殖市場規模約為252億元,預計至2023年達到496億元。滲透率方面,我國為7.0%,而美國已經接近30%。 據開源證券研報顯示,截至2019年底,我國經批准開展人類輔助生殖的醫療機構有517家,民營醫院輔助生殖中心占比10%左右,呈現出高度分散的態勢。 代孕和試管嬰兒一樣,屬於輔助生殖手段,均採用人工方法讓卵細胞和精子在體外受精,並進行早期胚胎發育,然後移植到母親子宮內發育而誕生的嬰兒。問題在於,代孕是移植到第三者,就會牽扯到倫理、撫養權糾紛等問題。我國的法律明確規定代孕是違法行為。不過,代孕在海外一些國家卻屬於並不受法律明令禁止的地帶。這就使得,這一市場需求“暗度陳倉”般被轉移到美國等海外市場。 以該領域內的上市公司錦欣生殖為例,2016年至2019年間,淨利潤從8758萬元提升至4.1億元,屬於高速成長股。截至2020年上半年,受美國新冠疫情影響,其美國市場輔助生殖業務收入佔比下降至26%,去年同期逾35%。新玩家入局亦越來越多。