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【大行報告】滙證:繼續揸聯通

【Now財經台】中國聯通(00762)業績後獲滙豐證券上調目標價,摩根大通預期,股價反應正面。

滙證指,聯通中期業績穩健,中期息按年增22%,超出該行預期,相當於派息比率55%,高於去年同期,不過,仍低於中國移動(00941)及中國電信(00728)的70%派息比率。

該行對集團前景仍然審慎,指電訊需求趨勢遜預期,平均每月每戶收入(ARPU)前景亦欠清晰,估計業務將受宏觀環境疲弱影響,但將目標價由5.5元調高至6元,並維持「持有」評級。

摩通則認為,基於中移動早前公布的第2季業績轉弱,市場對聯通季績的期望較低,但結果優於預期,第2季收入僅溫和放緩,受惠於聯營及非經營收入,期內盈利增速加快,雖然應收帳顯著上升,導致上半年現金流減少,但集團仍增加派息,加上集團維持今年盈利雙位數增長目標,摩通估計,聯通股價反應正面。