香港股市 將在 1 小時 5 分鐘 開市
  • 恒指

    20,717.24
    +596.54 (+2.96%)
     
  • 國指

    7,121.18
    +221.99 (+3.22%)
     
  • 上證綜指

    3,146.57
    +49.61 (+1.60%)
     
  • 道指

    31,261.90
    +8.80 (+0.03%)
     
  • 標普 500

    3,901.36
    +0.57 (+0.01%)
     
  • 納指

    11,354.62
    -33.88 (-0.30%)
     
  • Vix指數

    29.43
    +0.08 (+0.27%)
     
  • 富時100

    7,389.98
    +87.24 (+1.19%)
     
  • 紐約期油

    110.35
    +0.07 (+0.06%)
     
  • 金價

    1,846.40
    +4.30 (+0.23%)
     
  • 美元

    7.8473
    -0.0001 (-0.00%)
     
  • 人民幣

    0.8522
    -0.0001 (-0.01%)
     
  • 日圓

    0.0612
    +0.0001 (+0.16%)
     
  • 歐元

    8.3043
    +0.0158 (+0.19%)
     
  • Bitcoin

    30,335.37
    +893.65 (+3.04%)
     
  • CMC Crypto 200

    678.20
    +4.83 (+0.72%)
     

【大行觀察】油價中短期有支持 瑞銀看好中海油服股價前景

若然說今年上半年大宗商品進入結構性牛市,那麼第四季隨着歐亞出現能源危機,作為大宗商品大頭的原油市場,近期市況只能用「波瀾壯闊」來形容,布蘭特期油周二衝高至三年以來高位83美元,但當俄羅斯總統普京表態將穩定能源市場,以及美國白宮考慮釋放緊急油儲後,布油回軟低見80.67美元水平,累跌2.8%。 石油輸出國組織與俄國(OPEC+)於周一舉行會議,決定維持11月每日增產40萬桶的原有計劃,沒有如預期進一步提升產能,消息對國際油價如火上加油,除布油急彈至每桶83美元高位外,紐約期油亦穿79美元,油價帶動石油股做好,中石油(00857.HK)周三盤中高見4.2元,創近兩年半高位,中海油田服務(02883.HK)亦高見8.25元,創近半年高位。 根據Riglogix鑽井平台數據顯示,9月份自升式(Jack-ups)、半潛式(semi-subs)和鑽探船(drill ships)的全球綜合利用率達到63.2%,較去年第四季低谷高11至12個百分點,為2015年第四季以來的最高全球利用率。自升式鑽井平台的利用率67.2%,已非常接近過去十年80%,高利用率主要受新合約和鑽井平台持續退役所推動。 從過往市場,油價、勘探開發投資與油服市場三者呈顯著正相關,油價決定勘探開發投資規模,勘探開發投資規模決定油田工程技術服務市場景氣水平。這輪國際油價正處於「史詩式」上升軌,在市場需求強勁和之前油企投資不足的叠力因素下,使油田工程技術服務行業迎來近年難得的發展勢頭。 瑞銀發表報告稱,今年迄今包括自升式、半潛式和鑽井船組合在內的全球船隊規模下降約 2.5%,在鑽井服務供應減少而需求增加下,特別是明年自升式服務費將獲上調,叠加利用率的提升,該行維持對行業「買入」評級,相信中海油服現價吸引,其股價相當於稅後投資資本回報率(ROIC)的4.7%,瑞銀予其相當於稅後ROIC約8.3%的目標價,估計公司至2023年能達標。 目前中海油服的自升式船舶約佔其船隊的77%,今年上半年公司自升式平台每日費率按年上漲21%,半潛式平台每日費率按年下降5%,但隨着公司推出第六代半潛式COSL Pioneer平台,並且已獲得伊薩卡能源(Ithaca Energy)一項為期兩年的作業合約,自明年3月起開始作業。伊薩卡能源專門於北海中北部及蘇格蘭馬利灣等海域作業。 由於中海油服今年首季業績令人失望,拖累公司股價今年初持續低迷,盤中曾低見5.54元,隨着油價反彈,近期中海油服股價回升至8元水平,瑞銀稱,雖然上半年公司因低利用率令盈利表現受壓,但第二季盈利有復甦跡象,預計下半年主要客戶服務轉強,例如公司維持今年度資本支出目標900至1,000億元人民幣,意味著下半年資本支出按年增長24%至47%,公司還確認上半年啟動6個新項目,至下半年將顯著增加到啟動13 個項目,維持中海油服「買入」評級,目標價12元。 中國油服擁有全球最大的海上油田服務設施船隊,主要市場是中國近海,其最大客戶是中海油(00883.HK)。然而,在澳大利亞、非洲、歐洲、俄羅斯和其他海外市場的銷售東南亞一直在崛起。目前中海油集團擁持有該公司50.53%股權。

我們致力為用戶建立安全而有趣的平台,讓他們與志同道合的用戶聯繫交流。為改善我們的社群體驗,我們暫時停用文章留言功能