想破農化IPO記錄？先正達謀上市，專家卻擔心它的業績……

由中國化工集團 “撮合”而成的全球農化巨頭“先正達集團”，正計畫闖入資本市場，而且很可能成為今年以來最大宗新股上市個案。另外據消息指，還在申請第一次上市的先正達，目前已急著將第二次上市計畫提上日程。 據報導，瑞士農用化學品巨頭先正達集團，目前擬在上海科創板申請上市，目標集資額約100億美元。消息人士指，先正達已在考慮在上海掛牌後，在一年內進行第二上市，優先考慮蘇黎世、倫敦和紐約交易所上市，香港雖不是首選，但也列入其考慮範圍之內。 對此，先正達首席財務官Mark Patrick表示，目前籌畫工作已經開始，期望能在2022年之前IPO。 以瑞士為基地的先正達，由阿斯利康和諾華兩家公司合併旗下農化部門組成，2017被中國化工集團年以430億美元收購，這筆收購也是中國歷來最大的對外收購案。 據報導，企業目前估值為600億美元，不計及負債後為500億美元。先正達去年銷售額為231億美元，其最大市場為美國和巴西。消息人士指，上市集資所得約1/3用作還債，餘下資金將用於研發和發展新業務。 不過值得留意的是，亞安資本在其2019年的一篇分析報告中指出，自中國化工並購先正達以來，先正達利潤不進反退。先正達甚至還疑似出現了現金流危機，在其2018年報中披露出售了位於瑞士公司總部大樓群的一部分，以換取1億多美元現金，並將在2019年繼續出售剩下價值1.4億美元的辦公樓。 在香頌資本董事沈萌看來，上市只能解決降低負債率的問題，至於先正達集團經營方面的困難，並不是上市能解決的。以目前先正達集團的業務線來看，種子業務或是未來的增長空間所在。