投資學堂0126：收購建議的附帶條件

如收購人目前持有被收購公司50%或以下的投票權（按具投票權的股份計算），所提出的收購建議必須符合一項條件，即收購人須透過是項收購取得超過50%的投票權。 收購人可將收購建議設定為“可能提出的收購建議”（Possible Offer），或是“有條件收購建議”（Conditional Offer）。“可能提出的收購建議”是指收購人在若干指定條件達成後才“提出”收購；而“有條件收購建議”則屬合約性質，即收購人在若干指定條件達成後 才“完成”收購。 若收購人公布一項“可能提出的收購建議”，即表示收購人在若干條件達成後才會正式提出收購。有關公布所指的收購建議只是“可能”會提出，最終須視乎指定條件能否達成。就這階段而言，由於收購人尚未提出具合約性質的收購建議，股東亦不可能接受收購建議。而常見情況：如收購人簽訂一項買賣協議以買入股份，而完成買股以後將觸發“全面收購建議”的責任，除非及直至該收購人已買入股份，否則在這階段並無 責任提出全面收購建議。股份買賣協議一般會訂明若干條件，而收購人須待有關條件達成後才可以買入股份。因此，雖然收購人在簽訂股份買賣協議後或須作出公 布，表示“可能會提出收購建議”，但在買入股份以前，是沒有責任提出全面收購的。如被收購公司須經由監管當局同意（例如獲相關的監管機構批准進行合併），才可以改變公司的控制權，則收購人可作出公布，表示在取得所有 相關監管機構的審批後，便會提出收購建議。這項收購建議只是有可能提出，而先決條件是獲得相關監管機構批核。