投資學堂0613：認識「防禦性」投資

防禦型投資(Defensive investment)，是一種專門投資防禦型商品的投資風格或投資策略，也稱為保守型投資。所謂的防禦型商品是指價格波動平穩，在各個經濟周期都獲利穩定，能創造穩定持續盈餘或利息，不太受市場波動影響的標的。 許多人會在資產配置搭配這些防禦型商品並長期持有，藉此降低投資的風險，一些高資產人士如果對追求穩定高過追求報酬，也會加大這類防禦型投資的比重。這類商品雖然能在空頭時替你的資產做好防禦，但在多頭時同樣較難獲得高報酬 。 簡單來說，防禦型投資波動相對一般商品更小一點，不易大跌、也不易大漲。因此投資人大多會在預期市場下跌時投資防禦型商品來做好緩衝，讓你在大跌時也能保護好資產。 2022年全球經濟也處於潛在的轉捩點。在此環境下，擁有較佳定價能力及穩健產品需求的優質防禦型企業，可展現優勢，實現健康的獲利成長。 防禦型股票並非僅僅在衰退期間才能發揮作用；這種類型的股票對風險承受能力較低（即在投資中尋求更低的波動性）的投資者具備特別的吸引力，因其可以幫助投資者保護資金免於蒙受損失。 值得注意的是，持有防禦型股票並不能保證免於遭受投資損失，這一點很重要。然而，歷史上防禦型股票比周期性股票更能經受住經濟衰退的考驗；而周期性股票則傾向於追蹤當地經濟的短期動能。