美國SEC要求中企增加風險披露 須交代VIE詳情
路透報道,針對計劃在美國上市的中國企業,美國證券交易委員會(SEC)發布須予披露內容的新指引,計劃在美國上市的中國企業,必須交代其使用可變利益實體(VIE)的詳細情況,以便讓美國投資者更清楚持有這類企業股份的潛在風險。 SEC認為,有關VIE架構可能影響投資者的利益,包括VIE與母公司的合約安排與股權關係,以及相關成本計算。 SEC又指出,VIE架構意味着外國投資者根本不能實質擁有中企股份,因此,中企不宜用「我們」來形容VIE。 內地稱VIE為「協議控制」,即境外上市公司透過多個協議,不是透過擁有股權來控制內地牌照公司。 根據美國會計準則,企業會將子公司業績合併到母公司財務報表,而VIE架構下的中國企業,業績反映在美國上市的控股公司帳目中,如果美國證交會認為企業VIE合同有問題,就會要求中國企業將自己的業績排除在美國上市公司業績之外,其後不斷有中國民企利用這個漏洞,將資產脫離海外上市公司。 SEC未有回應傳媒相關查詢。 上月,美國SEC主席詹斯勒(Gary Gensler)要求暫停中國公司在美國的IPO,並尋求在這些問題上提高透明度。此後,中國企業赴美上市陷入停滯。在2020年前七個月,中國公司赴美IPO累計融資規模達到創紀錄的128億美元。