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《大行》大摩降中石化(00386.HK)目標價至5元 評級「增持」
摩根士丹利發表研究報告指，考慮到中石化(00386.HK)2024財年首季業績表現，決定將其2024至2026財年淨利潤預測，分別下調4%、7%、6%。主要基於該行削減中石化勘探及生產業務息稅前利潤(EBIT)，以考慮天然氣價格按年下跌的情況；以及削減煉油板塊EBIT，以反映原油價格高企的影響。 大摩料中石化的下游業務或會持續疲弱，不過同時認為相關業務已被市場消化。而且下游資本支出已經見頂，公司於中期或會更嚴格增加產能。同一時間，該行認為中石化盈利及派息比率的波動性低於同業，而且在股東回報最大化方面亦擁有良好記錄。綜合上述因素，大摩將中石化目標價由5.21元下調至5元，予以「增持」評級。(js/w) ~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
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《大行》中信証券首次覆蓋中石化冠德(00934.HK) 評級「買入」目標價6.2元
中信証券發表研報，首次覆蓋中石化冠德(00934.HK)，給予「買入」評級，指出該公司是中石化(00386.HK)旗下石化倉儲物流公司，在中國內地擁有多項原油碼頭及石化倉儲資產，各項業務收入及利潤表現較為穩定，隨著逐步剝離不良資產，憧憬未來盈利穩中有升。 該行又指，中石化冠德在手現金充足，業務亦正穩定增長，預期未來派息有提升空間，目前預測2024至2026年純利將達到13.7億、14.6億及14.6億元，現價估值水平較低，給予目標價6.2元。(gc/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
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《大行》麥格理：中石化(00386.HK)首季業績勝預期 煉油毛利復甦
麥格理下調對中石化(00386.HK)今年至2026年每股盈利預測1.1%至2.4%，以反映下調煉油業務毛利率假設，目標價由5.5元降至5.3元，基於盈利復甦和強勁派息收益，維持「跑贏大市」評級。 該行指，中石化煉油業務毛利率持續按季復甦，縱使尚未回復至合理水平。首季煉油利潤率達每桶7.2美元，扣除庫存利潤，核心煉油利潤率為每桶6.3美元，為2023年第二季以來最高，但仍受高油價、運輸及保險費用拖累，且不能透過發改委的定價公式中向消費者轉嫁。該行相信中石化煉油盈利率復甦趨勢持續。 此外，該行認為公司勘探及開採復甦正取得進展，該部門季度EBIT按年升9%至140億元人民幣。但該行仍關注石化業務仍然繼續虧損，預期該部門今年不會有顯著改善，且亦不見石化資本開支在今年有明顯削減。(fc/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
