中企赴美IPO 本月迎來衝刺期

本月已有12間中國公司申請在紐約上市，大部分公司打算籌集的資金額度都相對較小，僅為2,000萬美元甚至更低

重點：

• 在多個監管問題得到解決後，本月已有12間規模較小的中國公司提交赴美上市的招股說明書，結束了長達一年的沉寂

• 規模最大的新申請來自聊天機械人製造商小i機器人，該公司打算籌集大約5,000萬美元

陽歌

在經歷了中國公司赴美首次公開招股(IPO)的漫長寒冬之後，春天突然降臨。 本月至今，已有12家中國公司向美國證券監管機構提交了新的或更新後的招股說明書，其中僅本周就有5家。

提出申請的公司涵蓋行業廣泛，從回收利用到會計和卡車運輸服務。它們的共通點是規模都很小，通常只打算籌集不到2,000萬美元(1.36億元)的資金。規模最大的申請來自小i機器人，屬於熱門的AI聊天機械人行業。過去幾周，OpenAI的ChatGPT取得了巨大成功，這個行業一直盤踞傳媒頭條。

但即使是小i機器人的IPO規模也相對較小，按股價區間範圍的上限計算，其計畫籌集的金額僅剛剛超出5,000萬美元。

這當中的原因何在？同樣重要的是，投資者如何判斷這些公司是否值得投資？ 我們將在文章後段對新申請公司進行簡要介紹，並附上它們招股說明書的連結，這正好是回答第二個問題的最好方式。

至於為什麼會迎來招股高峰期，主要是時間的原因。中國春節長假期於2月初結束，企業正在迅速恢復工作，包括資金籌集活動。

更廣泛地說，中國公司正在湧回美國。此前，導致過去一年半新申請幾乎停止的兩個主要障礙均已得到解決。其中一個障礙來自中國，涉及此類上市的合法性，而北京最近釋放的信號顯示這是允許的。第二個來自美國和中國證券監管機構之間的爭端，現在也已基本解決。

我們預計這些障礙的消除，會促使紐約在今年稍後出現大量中國企業的大規模IPO。事實上，已經有兩宗這類IPO了：製藥商碩迪生物(GPCR.US)和自動駕駛科技公司禾賽科技(HSAI.US)均已成功上市，表現亮眼。另一家規模較小的會計服務提供者理臣中國(LICN.US)最近也首次上市，不過業績遠沒有那麼出色。

我們先來快速瞭解一下小i機器人，因為它是新申請公司中最有吸引力的。

該公司是一家聊天機械人製造商，專注於面向企業而非消費者銷售，從收入來看相對穩健，不過利潤不太穩定。招股說明書顯示，該公司2022年前6個月收入同比增長45%至1,290萬美元，但與2021年全年的134%增幅相比急劇放緩。它在去年首6個月錄得59萬美元利潤，扭轉了上年300萬美元的虧損。

該公司的現金在過去兩年一直相對穩定地保持在150萬美元左右，這次新上市將為其再增加5,000萬美元，並讓公司估值達到約5億美元。這或許可以讓小i機器人很好地向這個熱門的新領域擴張。

從廢物管理到貨運服務

我們將在本文的後半部分，扼要介紹一下其他已提交新上市申請的公司，並為那些有意作進一步研究的投資者，提供招股說明書的連結。

• 昊鑫控股是一家貨運服務提供者，2月10日首次提交了在紐約上市的申請。它計畫以每股4美元至6美元的價格出售300萬股普通股，計畫集資1,500萬美元。

• 廢棄物管理和回收設備供應商斯瑞德環保也在本周首次提交了赴美IPO的申請，計畫發行250萬股普通股。以5美元至7美元區間的股價中位數計算，該公司可能籌集約1,500萬美元。

• 提供財務諮詢服務的天成金匯，於今年1月首次申請在紐約上市，上周它提交了更新後的招股說明書。該公司的目標是以4美元至5美元的價格出售300萬股普通股，按這一區間的中值計算，將籌集1,350萬美元。

• 宏力型鋼是一家鋼鐵產品製造商，相對來說是這批新申請者中的老面孔，它早在2021年12月就首次申請在紐約上市。一年多後，該公司重啟上市計畫，計畫以4美元至6美元的價格發行250萬股票，按中間價計算將籌集1,250萬美元。

• 拍明芯城也是這個群體當中相對較老的一家，該公司於2021年8月首次申請IPO。現在，這家電子元器件製造商本周再次嘗試提交新文件，以每股4至5美元的價格發行150萬股普通股，按中間價計算，將募集680萬美元的資金。

最後但並非最不重要的是，還有四家提出了上市申請，但沒有提供任何籌款目標的公司。這表明它們可能想搶先上市。它們是：精品投資銀行資本界、人才市場運營商一品威客、包車服務提供者微巴士，以及汽車交易平台優品車。

總而言之，這些公司大多規模很小，成為下一個阿里巴巴和騰訊的可能性不大。但對於心存此念的人來說，它們當中也許就藏著一顆或者好幾顆未經加工的鑽石呢。

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