中国承诺深化财税体制改革 分析师称是近代第三次重大财税改革

【彭博】-- 中国国家主席习近平承诺将把更多非税收入下沉至正与债务危机作斗争的地方政府。

根据官媒新华社周日发布的一份接近22200个字的决定文件，中国最高领导人制定了化解地方债务危机的措施。这些计划——官媒已暗示过——的重点是将更多财政收入从中央转移到地方，例如推动消费税征收环节后移并稳定下划地方。

渣打银行大中华区和北亚区首席经济学家丁爽表示，这项提议标志着近代史上的第三次重大税收和财政改革。他提到了1994年对中央和地方政府之间的税收分配制度及税收结构进行的调整，以及2013年起一系列允许地方政府自行发行债券的决定。

丁爽表示，在时任国家主席江泽民制定的框架下，中央政府的收入定得太高了，现在正在调整。他补充说，这些变化将缓解中央和地方政府支出责任和收入之间的不平衡。

随着投资者消化了三中全会公报和央行意外下调短期利率，周一早盘人民币汇率基本持平。本月晚些时候中国将召开政治局会议，这个会议一般会关注当年经济问题，具体政策更有可能出自该会议。

就在几天前，习近平在北京结束了每五年一次、为期四天的三中全会会议。会上约400名高级官员通过了他关于由先进制造业推动中国17万亿美元经济的愿景。

习近平上次利用三中全会规划经济改革是在2013年，当时领导层誓言市场将发挥决定性作用，激发了未来采取更自由政策的希望。

“显而易见的是，无论世界其他地区如何抱怨，中国领导层对供给为中心的增长模式非常满意，”Natixis亚太区首席经济学家Alicia Garcia Herrero说。“原因可能在于习近平希望中国减少对美国的技术依赖并实现独立自力、自立自强的紧迫性。”

习近平似乎正在微调政策以应对风险。随着美国和欧洲领导人指责北京利用出口来弥补疲软的内需，官员面临解决地方政府66万亿元人民币（9.1万亿美元）隐性债务危机和重新平衡经济的压力。推动消费税征收环节后移并稳定下划地方，可以激励官员提高消费者支出并为他们提供新的资金来源，一举解决这两个问题。

虽然决定文件未说明如何推出相关政策的细节，但对商品额外征稅可能会进一步抑制消费者信心。随着中国第二季增长数据低于预期，上个月社会消费品零售总额创下2022年12月以来最慢增速。

官员们还承诺，充分赋予各城市政府房地产市场调控自主权，因城施策，这与过去两年允许地方更好遏制楼市低迷的政策一致。他们还誓言要加大保障性住宅建设和供给，并改革房地产开发融资方式及商品房预售制度。

该决定文件还指出，将实现高品质发展与高水准安全良性互动，实际保障国家长治久安。

官员们也表示，要健全社会治理体系，并称“探索建立全国统一的人口管理制度”。这标志着领导高层首次使用该短语。

新加坡国立大学李光耀公共政策学院副教授Alfred Wu说，习近平对安全的强调表明，发展最终是为了维护国家安全。

正如预期的那样，推动“高质量发展”佔据显著位置——这个语义模糊的口号通常被解读为更重视经济增长的质量而不是绝对速度。其核心是通过电动车和光伏板等技术创新提升价值链来推动经济的雄心壮志。

全会呼吁完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，采取措施支持“有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务”，并“进一步向民营企业开放国家重大科学研究基础建设”。

根据彭博经济研究，“这是一个新的突破——据我们所知，此前还从未如此明确地邀请民营部门参与此类项目。在我们看来，这像是提升了民营企业的作用。”

中国也承诺完善推动新一代资讯科技、人工智能、航太、新能源、新材料、高端设备、生物医药、量子科技等策略性产业发展政策与治理体系。中国誓言抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化积体电路、工业母机、医疗设备、仪器、基础软体、工业软体、先进材料等重点产业链发展体制机制。

北京更广泛的愿景是取代来自美国(越来越试图围堵中国)的技术，其核心是开发芯片和人工智慧。经济学家将科技自给自足列为中国领导人中长期必须解决的三大经济问题之一。

保银资本管理公司总裁兼首席经济学家张智威说，三中全会并未改变政府的政策目标，但推出了新措施来实现这些目标。

原文标题Xi Vows to Rewire China’s Finances, Help Indebted Regions (3)

--联合报道 Alan Wong、Jessica Sui、Cormac Mullen、梅亦杰、Yujing Liu、Lucille Liu、Josh Xiao、田颖.

(增加第12段后内容)

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