中概股重挫導致美國市場最大的中國科技股ETF九年漲幅歸零

【彭博】-- 中國股票的下跌是如此慘烈，以至於美國市場最大的中國科技股ETF完全抹去2013年上市以來的所有漲幅。

規模49億美元的KraneShares中證中國互聯網基金（代碼KWEB）周一重挫逾7%，三天累計下跌25%。該基金今年以來的跌幅已經超過39%，抹去了9年前開始交易以來的所有漲幅（包股息在內）。

儘管價格下跌，該ETF在1月和2月仍持續錄得資金流入，直至在本月勢頭逆轉。事實證明，逢低買入策略拼不過諸多因素作用下的廣泛拋售，其中包括中概股退市擔憂、中國疫情復燃以及北京在俄烏戰爭中的立場引發的地緣政治緊張局勢。摩根大通周一下調28只在美國和香港上市的中國股票的評級，稱這些公司在6-12個月的時間範圍內「不可投資」。

「中國網絡股需要催化劑才能讓買家回歸，但目前少之又少，」管理該ETF的Krane Funds Advisors LLC的首席投資官Brendan Ahern周一在題為《Sum of All Fears》的博客文章中寫道。「有關俄烏衝突的積極消息、中國有更好的疫苗、股票回購、私有化交易和分拆剝離都是重振該板塊的潛在候選因素。」

儘管有持續資金流入，但該基金的資產規模自去年11月達到近100億美元的峰值以來幾乎減半。它仍然是美國市場第二大中國概念ETF，僅次於規模55億美元的iShares安碩MSCI中國ETF。由於投資者大量湧入，其基金占有率在7月中旬至2月期間增加逾200%。

該基金的五大持倉股（包括騰訊、阿里巴巴、京東、百度和美團）占到持倉占有率的46%。這些公司今年下跌25%到50%不等。

上周五，Krane Funds Advisors表示計畫在年底前將其所持中國ADR全部轉為在香港上市的股票，將退市風險降至最低。美國於2020年12月通過一項法律，威脅將那些不遵守美國審計要求的中國公司趕出美國交易所。

原文標題

Largest China Tech ETF in U.S. Wipes Out Nine Years of Gains

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