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中金:小米-W(01810.HK)次季業績勝預期 主要業務盈利能力改善

中金發表報告指,小米-W(01810.HK)第二季收入按年跌4%,至673.6億元人民幣,較該行預期高出3.6%,主要因為IoT業務增長帶來驚喜,經調整純利按年升1.47倍至51.4億元人民幣,較該行預期高出17%,主要因為三大業務毛利率改善。 該行指,小米第二季智能手機毛利率按年提升4.7個百分點,按季升2.1個百分點,主要受惠存貨減值撥備減少,及上游零部件價格下跌。高檔手機的佔比增加,亦提升在中國的平均售價。IoT業務毛利率按年升3.3個百分點,按季升1.9個百分點,至17.6%,創季度新高,受惠較高毛利率產品的佔比提升。 因應智能手機、IoT及其他業務毛利率強勁,該行將小米今明兩年經調整純利預測,分別上調12.7%及7.4%,強勁的基本因素某程度已反映,維持「跑贏大市」評級,目標價15.8元。(cy/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com