交銀國際維持平保(02318)「買入」評級及目標價51元
<匯港通訊> 交銀國際發表報告,維持中國平安保險(02318)「買入」的投資評級及目標價51港元不變。
該行預計,平保2024年上半年新業務價值將年增12%,增長主要來自新業務價值率較去年同期提升,預估第二季新業務價值年增2%,高基數上增長較1季度放緩。
交銀國際預計,上半年財險綜合成本率為99.4%,較去年同期上升1.4個百分點,主要由於車險成長放緩,以及天災的影響;但季比略回落0.2個百分點,信用保證險拖累有所減弱。
該行預計,平保上半年歸母營運利潤(OPAT)年減3%,其中壽險健康險和銀行業務年比基本持平,財險年減18%,資管和科技業務環比企穩。預計上半年淨利年減2%,下半年獲利成長率可望回升。
交銀國際指,平保將發行35億美元5年期 H 股可轉債,有利降低融資成本,攤薄影響較有限,若全部轉股可望提升核心償債能力充足率3個百分點。 (BC)
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