伍德料半導體炒風稍歇 長遠未完 AI應用流於表面 受惠股業績恐走樣

人工智能（AI）快速發展，帶動美國科企七雄（Magnificent 7）水漲船高，當中晶片大廠輝達（Nvidia）更是資本市場的寵兒。不過，去年提早拋售輝達而錯失升浪的方舟投資管理（ARK Invest）創辦人伍德（Cathie Wood）表示，隨着企業開始評估應用AI的策略，並思考如何充分利用這項創新技術，半導體炒作可能出現短暫停頓（a pause），但不會就此完結。

有「木頭姐」之稱的伍德昨日透過視像方式出席在港舉行的格林威治經濟論壇，伍德表示，人工智能還需要在更多地方大顯身手，證明可以惠及更多公司，才能夠讓輝達及其他科技公司獲得更高的估值。

她認為，現有的AI工具可以幫助人們輕鬆撰寫電郵等，只是流於表面應用，未算是真正改變一家公司的核心，相信各公司正在評估人工智能的戰略方針。她又預言，一些可望受惠人工智能的公司，例如Salesforce，業績將不似預期。

解釋早沽輝達 已豐收驚見頂

早於去年輝達股價展開升浪前，伍德的旗艦基金ARK Innovation ETF（ARKK）已出售大部分持倉。這位科技女股神昨天再為拋售輝達的操作辯解，提到在2014年以約4美元（經拆股調整）入股輝達，其ETF之後一直持貨，直至該股漲至400美元左右。

伍德直言，輝達如要保持現時這種強勁升勢，唯一因素是讓很多公司從中受益，促使她物色潛在受惠股，而最終選擇了退出部分投資，已側面反映其取態。

她又補充，旗艦基金確實減持了輝達，但其他私人基金的投資組合仍有持倉，亦涉獵不少AI新秀。如今人工智能培訓成本每年下降約75%、推理（Inference）成本每年減少約85%，吸引大量企業家正試圖採用這些科技來推動創新。

看好特斯拉自駕贏家通吃

值得留意的是，規模約64億美元的ARKK，年初至今累跌近16%，跑輸大市。伍德解釋，主要受到減息時間預期押後所致，惟她認為美國總統大選年將會大幅度減息，形容幅度之大將超乎意料之外。

作為旗艦基金投資組合權重最大的特斯拉（Tesla），股價年內累瀉30%。不過，伍德揚言，自動駕駛才是「地球上最大的人工智能項目」，特斯拉則處於領先地位。

ARK在首季加倉特斯拉，當時市場憂慮電動車消費放緩，而且比亞迪（01211）等中國車廠來勢洶洶，對特斯拉股價帶來壓力。伍德卻認為特斯拉將會在這個「贏家通吃」的汽車市場領先，特別是特斯拉獲內地批准推出全自動駕駛軟件（FSD），有望取得更多市場份額。除了自動駕駛外，她亦看好生物科技領域的前景。